Fastsette verdien av selskapet: hvordan gjør du det?

Hva er din virksomhet verdt? Hvis du vil anskaffe, selge eller bare vite hvordan det går med ditt selskap, er det nyttig å vite svaret på dette spørsmålet. Tross alt, selv om verdien av et selskap ikke er den samme som den endelige prisen som faktisk betales, er det utgangspunktet i forhandlingene om den prisen. Men hvordan kommer du til svaret på dette spørsmålet? Det finnes en rekke forskjellige metoder. De viktigste metodene blir diskutert nedenfor.

Fastsette verdien av selskapet: hvordan gjør du det?

Fastsettelse av virkelig verdi. The net asset value is the value of the company’s equity and can be calculated by subtracting the value of all assets, such as buildings, machinery, inventories and cash, minus all liabilities, or debts. Based on this calculation, it can be determined what a company is actually worth right now. Nevertheless, this method of valuation does not always provide a complete picture. After all, the ever-changing balance sheet is the basis of this intrinsic valuation. In addition, the company’s balance sheet does not always include all assets, such as knowledge, contracts and quality of personnel, nor does it always include all financial liabilities such as rental and lease contracts. This method is therefore only a snapshot that says nothing more about the progress in the past or the possible future perspective of the company.

Fastsettelse av lønnsomhetsverdien. Lønnsomhetsverdien er en annen måte som verdien av selskapet kan bestemmes på. I motsetning til forrige metode tar denne beregningsmetoden hensyn til (fortjenestnivået i) fremtiden. For å bestemme verdien av selskapet ditt ved hjelp av denne metoden, må du først bestemme overskuddsnivået og deretter lønnsomhetskravet. You determine the profit level on the basis of the net profit of the company, taking into account the profit development in the past and the expectations for the future. Then you divide the profit by the required return on equity. This return requirement is often based on the interest on a long-term risk-free investment plus a surcharge for sector and business risk. In practice, this method is most commonly used. Even so, this method does not take sufficient account of the company’s financing structure and the presence of the other assets. Moreover, with this method, the investment risk cannot be separated from the financing risk.

Diskontert kontantstrømmetode. Det beste bildet av verdien av selskapet oppnås ved å beregne ved hjelp av følgende metode, også kalt DFC-metoden. Tross alt er DFC-metoden basert på kontantstrømmer og ser på deres utvikling i fremtiden. Den underliggende ideen er at selskapet bare vil være i stand til å oppfylle sine forpliktelser hvis det kommer inn tilstrekkelige midler og at resultatene fra fortiden ikke er noen garanti for fremtiden. Derfor legger bankene også stor vekt på verdsettelsen av et selskap etter denne DFC-metoden. Verdivurderingen etter denne metoden er imidlertid sammensatt. For å danne et godt bilde av overskuddet du kan gjøre med selskapet i fremtiden, er det viktig å kartlegge alle fremtidige kontantstrømmer. Deretter må de innkommende kontantstrømmene avregnes med utgående kontantstrømmer. Til slutt, ved hjelp av Weight Average Capital of Capital (WACC), blir resultatet neddiskontert og verdien av selskapet følger.

Over tre måter er blitt diskutert for å bestemme verdien av selskapet. Når jeg kommer tilbake til det innledende spørsmålet, er svaret på det dermed ikke entydig. Dessuten fører hver metode til et annet sluttresultat. Der den ene metoden bare ser på et øyeblikksbilde og bestemmer at et selskap er verdt en million, ser den andre metoden hovedsakelig på fremtiden og forventer at det samme selskapet vil verdsette halvannen million. Det virker logisk å velge metoden med den høyeste verdsettelsen. Imidlertid er dette ikke alltid den beste metoden for ditt selskap, og verdsettelsen er skreddersydd i de fleste tilfeller. Det er derfor det er lurt å engasjere en profesjonell og få råd om din juridiske stilling før du går inn i en kjøps- eller salgsprosess. Law & More’s lawyers are experts in the field of corporate law and are happy to provide you with advice but also with all kinds of other assistance during your process, such as drafting and assessing contracts, due diligence and participating in the negotiations.

Dele